虚拟货币投资方面（第 2 部分）

随着比特币（BTC）牛市见顶，币价逐渐下跌。作为一个新生事物，没有实质性的经济支撑，价格波动是不可避免的。 BTC的价格暴跌，更不用说那些山寨币的价格了。上周的文章列出了本轮熊市中部分虚拟货币的最大跌幅：莱特币（LTC）最大跌幅94.2%，PPC最大跌幅94.5%，prime numbers Coin (XPM) 最大跌幅为 98.5%，US Card Coin (MEC) 最大跌幅为 99.1%；生物币（BEC）最大跌幅99.4%，奖励币（TAG）最大跌幅99.5%，安全币（SRC）最大跌幅99.6%。如果最大跌幅超过 90%，则差距似乎很小，我们可以通过剩余值来区分。假设这些虚拟货币都是在历史最高峰用一万元买的，跌到最低点值多少钱？答案是 LTC 还剩 580 元，PPC 还剩 550 元，XPM 还剩 150 元虚拟货币牛市周期，MEC 还剩 90 元，BEC 还剩 60 元，TAG 还剩 50 元，SRC 只剩 40 元。

其实早在今年4月，在一些QQ群里，我就见过很多币友（炒股的叫股东，炒虚拟币的不能叫币民，称他们为硬币朋友更合适）天地都在争先恐后。一个说炒币损失了90%以上，一个说80万后只剩下5万，还有人说一个接一个输了出来后手脚断了，血腥的清算。很多币友对中国股市恨之入骨，但预计虚拟货币市场不会更残酷。由于现在的虚拟货币处于原始社会，很多东西没有受到监管，币价波动的方向也难以捉摸。甚至有人用信用卡透支硬币，风险极其夸张。现在，动荡已经减少，因为山寨币已经跌到持有人麻木的地步。 @李国PAN是一位致力于虚拟货币市场数据的统计学家。 6月底，我看到他统计的虚拟货币炒币QQ群人数变化。情况很有趣。

2013年之前，每月净入群人数较低，因为很少有人知道虚拟货币。 2013年4月出现暴涨，达到776人，入群人数1081人。这是因为BTC的价格在4月份飙升了9倍。 4月，尽管7日发生暴跌84%的恐怖事件，但仍反弹并保持震荡。 4月是入群人数和网群人数的高峰期，对应BTC价格的高点。 2013年8月净进群人数-20人，BTC已于7月触底。 11月，BTC价格再次飙升，2895人入群，1978人净入群，达到顶峰。 12月初，央行等五部委发布通知，BTC价格暴跌。虽然进群人数依然达到了2357人，但离群人数也高达1859人，所以净进群人数只有498人。 2014 年初，随着 BTC 价格反弹，净入学率出现反弹，但随后随着 BTC 价格下跌而呈下降趋势。 2014年4月，净进群人数为-571人，说明大众开始对虚拟货币失去信心。 5月净进群人数-669人，6月净入群人数-991人，币友信心进一步下降。我相信相反的理论和逆向思维。此类数据的出现表明，虚拟货币的价格正在触底反弹。相信8月净进场数仍为负数，大量币迷灰心离场。底部总是在那里。股市的投资者都知道，当市场见底时，永远不会达成共识，只有当市场见顶时。

底部已近，技术分析也找到基础。在过去两年中，以 BTC 计价的 LTC 价格走势大约每 37 周触底一次。第一个底部是 2012 年 6 月，第二个是 2013 年 2 月，相隔 36 周；第三次是 2013 年 11 月，相隔 39 周；底部是 2014 年 8 月 19 日，距离之前的底部正好 39 周。另外，我们可以在图中画出一个上升通道，8月19日的低点刚好触及上升通道的下轨。因此，我认为 8 月 19 日的低点是底部。在前三个底部出现后，LTC 随后的最大涨幅在 30-100 倍之间。如果底部周期触底，未来会增加多少倍？

虚拟货币看似风险很大，但与期货指数、融资融券、权证、牛熊证等衍生品相比，仍然微不足道。因为这些虚拟货币在半年多的时间里经历了这么大的跌幅。记得2007年有人炒A股发了财，就去香港金融市场“玩”。在券商与券商商谈牛熊证，券商怂恿他们买卖牛熊证虚拟货币牛市周期，这就是所谓的高杠杆、高风险、高收益。这位仁兄认为这笔钱很容易赚，所以他就拿了200万试了一下。估计行情会反弹，所以买了牛合约，但是当天下午股市下跌，收盘时经纪人告诉他，200万只剩100万了。第二天，那人回到证券公司，经纪人说，你可以走了——因为股市低开，牛合约被强行撤回（即使残值很少）。相比之下，虚拟货币需要半年时间才能几乎全部亏损，风险并不高。近期中国股市向好，巨潮资讯A股指数（399317）涨幅超过10%。不妨考虑将股市的利润投资于虚拟货币市场。即使半年后就亏本了，无非就是这轮市价。，无害。