观点｜DeFi的发展空间将超越以太坊

在昨天的文章中，我写到，在我看来，DeFi 是继以太坊之后的第三个大规模应用场景，DeFi 的发展还处于非常早期的阶段。

虽然在去中心化的区块链世界中，很多新项目的理念和商业模式与传统的互联网和实体领域有很大的不同，但我认为在DeFi领域，不仅会出现一批极具创新性的项目场景很多人第一眼无法理解的（比如AMPL）也会出现在大量已经在传统金融领域得到验证并且极有可能被迁移到区块链世界的场景，比如抵押贷款（MakerDAO），借贷（Aave、Compound）、交易（Uniswap）等。这给了我们作为投资者很大的回旋余地和空间去发现DeFi领域的新宝石和下一个独角兽。 我们按照最简单的思路，看看当前金融领域已经存在哪些应用场景，然后对比一下，看看当前DeFi领域有什么，但是还没有，我们会发现在DeFi领域，传统金融领域还有大量的应用场景在DeFi领域还没有实现或者即使实现了也处于起步阶段。 例如，在期货杠杆交易市场，虽然出现了一些项目（如Hegic、dydx、perp等），但这些项目只是暂时领先，并没有占据主导地位。 另一个例子是保险市场。 目前仅有的项目中，没有特别领先的项目。 暂时领先的NXM在我看来问题很严重。 前段时间，光荣的COVER意外遭到攻击，NSURE还在摸索中。

如果我们开阔眼界，回顾历史，就能发现更多的场景。 只能说，2008年的全球金融危机离我们并不遥远。 引发那场危机的金融衍生品叫做次级抵押贷款CDS，是金融机构通过各种包装产生的金融衍生品。 金融机构不顾利润风险向投资者出售。 当利率上升时，这种衍生产品的风险被彻底引爆，导致市场资金链断裂，流动性枯竭，导致风险在整个市场蔓延，最终崩盘。 像这样的衍生品在现在的 DeFi 中根本不存在。 我相信，出于人性的贪婪和好奇，一定有一个非常有创造力的团队在思考如何将传统金融市场中数以千计的 CDS 和各种衍生品引入这个完全不受监管、随心所欲的市场。 在世界上。 而这样的衍生品更多地依赖于其他的基础金融产品，而这些基础金融产品中有很多是目前的DeFi所不存在的。 我相信这些产品最终会被创造出来。 在这个过程中会诞生多少明星项目？ 有多少百倍币、千倍币甚至万倍币？ 如果创造出这些产品，它们所产生的各种衍生品的价值，极有可能与传统金融市场上各种金融产品的价值相媲美。 仅2018年一年以太坊的发展前景，全球金融衍生品规模就达到近700万亿美元。 如果未来DeFi领域的衍生品逐渐成熟以太坊的发展前景，这个规模会不会也达到万亿美元？ 而现在，截至发稿，锁仓值排名前60的项目总锁仓市值仅200多亿美元。

这其中的想象空间高达万倍。 圈内很多观点认为，所有DeFi项目代币的总市值还是比较低的，更合理的市值是以太坊的50%或更多，但我认为如果对标传统金融，DeFi项目它代币总市值完全有可能超过以太坊。 为什么？ 因为单纯从金融业务的逻辑来看，链下和链上并没有太大区别，而且链下业务可以搬到链上，所以完全可以在链下实现金融场景——链上链，链上效率更高，想象空间会更大。 所以在未来很长一段时间内，我们都应该密切关注DeFi，像YFI、UNI这样的项目会越来越多。

区块链世界，欢迎一起交流探讨！